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1.原文連結:

https://udn.com/news/story/7239/3813281
2.原文內容:

2019-05-15 00:56經濟日報 記者趙于萱╱即時報導


國泰金破底導火線? 這家外資砍目標價到39元

台股14日收復百點「失土」,壽險金控卻爆量跌,尤其雙王國泰金(2882)、富邦金,股
價雙創今年低;法人普遍解讀賣壓反映資產下跌,不過外資圈近期恰有花旗環球出報告,
分析國內壽險若適用IFRS 17,顯示國泰金因保戶最多,增資影響最大,花旗據此調降其
目標價至39元,同時喊賣富邦金;該報告出爐後,正是壽險股破底時。

花旗該報告,主要因應IFRS 17關注度高,特別發布評論向客戶說明IFRS 17運作原理和壽
險影響。

內容表示,IFRS 17標誌壽險計算負債的轉捩點,由於新公式採公允價格計算保單負債,
對國內壽險過去高利時代推出大量高利保單的影響甚鉅,即使台灣延到2025年上路,但金
管會今年就敦促不少金控積極準備,讓相關壓力備受關注。

花旗進一步分析,目前主要壽險約有二成到四成的保單負債來自保證利率(guaranteed
yield)大於4%的合約,由此可推算國壽、富壽、台灣人壽傳統保單的潛在金額和利差損
,再以剩餘年限平均為10年來折算每年損失,則國壽資金缺口可能有1,670億元,富壽880
億元,台灣人壽為230億元。

而若上述全以普通股增資,估算對國泰金、富邦金和中信金的每股純益(EPS)稀釋度,
將分別達12%、11%和4%。

花旗強調,若上述假設的任一數值調整,資金缺口也會有所不同,但多數情境,因國壽保
戶最多,保單總額龐大,受準則的影響也最大。

考量壽險潛在壓力,花旗調降國泰金的評等到「賣出」,目標價從43元降至39元,創外資
圈最低;富邦金原本就被降到「賣出」,目前目標價保持40.2元;而中信金評級雖為「中
立」,但花旗也重降今年財測,最新目標價則基於明年獲利略為調升,由20.5元提高到
21.6元。



3.心得/評論:


金融股要說最慘的 我看中壽  國泰金 富邦金

真的可謂金融三慘.....

看看上海商銀 台企銀 玉山金 兆豐金......

--

    

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.64.138.209 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1558000542.A.927.html
usoppp : 玉山股價跟國泰黃金交叉 只是時間問題 05/16 17:56
Coffeewater : 快砍一砍給我買 05/16 17:57
jerrylin : 花旗一定有放空股票期貨 機掰外資 05/16 17:58
iulan3122 : 35歐印 05/16 17:58
killer1 : 3939889 05/16 17:58
Skabo : 其實就是人壽跟銀行要分開比較 混在一起當金融業 05/16 17:59
ben811018 : 不知道甜蜜價是多少 05/16 17:59
adsl12367 : 上個月我朋友還買一堆 30見 05/16 17:59
Skabo : 但本質不太一樣 05/16 17:59
badguy227 : 國泰一直破底融資還一直增加,這種外資不砍你砍誰 05/16 18:01
speady : 喊空賣空金管會不用管嗎 05/16 18:02
adsl12367 : 很多人都在賭大樹反彈 顆顆 05/16 18:02
SP500StrongB: 什麼都要金管會管XD 要不要學隔壁禁空更快? 05/16 18:02
SP500StrongB: 這裡是台灣謝謝大家 05/16 18:03
humbler : 最慘的是新光金好嗎? 05/16 18:03
adsl12367 : 覺得喊空會影響你幹嘛不放空XD 05/16 18:03
speady : 調空跌到40有反彈到41.4還不跑 05/16 18:03
speady : 信用戶被停了不能空 05/16 18:04
jerrylin : 喊空賣空表示他很誠實 要管甚麼? 05/16 18:05
SP500StrongB: 喊空做多這種騙人的才要管吧 欺騙散戶 05/16 18:06
house911 : 外豬小兒有種賣到淨值附近 05/16 18:06
SP500StrongB: 喊空做空 跟你分享財富密碼 何樂而不為? 05/16 18:06
kusomanfcu : 簡單說 丟不穿 買不到資產 很不爽 05/16 18:06
a06030501 : 看來三商獸也不錯 05/16 18:07
kusomanfcu : 外資想賣爆他 05/16 18:07
kusomanfcu : 因為丟穿它 他只能自己用現金搞回庫存股 05/16 18:07
kusomanfcu : 檯面上一堆持股要放 05/16 18:08
adsl12367 : 如果是我我就滿手現金等它跌下來再買顆顆 05/16 18:08
adsl12367 : 這檔鴿的理想價就是30 豪簡單 05/16 18:10
jerrylin : 外資也要先賣股才能滿手現金啊 05/16 18:10
jerrylin : 賣低買更低 懂? 05/16 18:11
u770114 : 砍越慘 都知道要幹嘛了 05/16 18:13
kusomanfcu : 賣股現金一堆,難道買回要更高價? 05/16 18:14
kusomanfcu : 當然劵用光了,叫散戶幫忙賣阿 05/16 18:15
kusomanfcu : 恭喜 大樹準備大回彈 防禦成功 05/16 18:15
Leo4891 : 35收...30就太慘了... 05/16 18:17
kusomanfcu : 他喊39 就是40買的就是這些外資啦 傻傻的 05/16 18:17
kusomanfcu : 右邊倒 左邊接 騙散戶 XD 05/16 18:18
jjjjjjs : 你 諸位 記得 繳 國民年金 05/16 18:20
madboy : 不可能30吧 05/16 18:21
Naomasa : 殺到30讓我攤平謝謝 05/16 18:22
qazdrfv : 便宜價到了 05/16 18:23
MattDamon : 這隻34-35就可以歐印了 還等30? 05/16 18:23
hmcedamon : 新聞出來就是訊號了 還是花旗打的,嘻嘻 05/16 18:24
KrisNYC : 推壽險跟銀行應該拆分 蠻多國家也是強迫拆開 05/16 18:26
jerrylin : 金融股這種大型股很簡單啦 一定會打出底部再接就好 05/16 18:26
jerrylin : 一直破底便宜還有更便宜 小心接到手斷掉 05/16 18:26
AAAntou : 花旗的話能信嗎 05/16 18:27
jerrylin : 幹嘛猜底 月K強收下影線再進場就好. 05/16 18:29
robert7111 : 吃貨文出來了 05/16 18:30
gigikaka : 放屁 外資的話有何公信力 05/16 18:30
jerrylin : 你們可以每次都跟外資對作看看啊 看勝率多少. 05/16 18:33
RS44 : 散戶買到變大富翁 05/16 18:34
j056237 : 30我就進場 05/16 18:34
jack0216 : 3字頭每年配兩塊也很爽耶 05/16 18:35
kobe7785075 : 外豬就只會屁 真的沒一次準的 05/16 18:35
lionghe : 糞股還39,下看30好嗎 05/16 18:35
GODLP : 看那殖利率... 國泰本來就不值40 繼續崩吧 05/16 18:37
kusomanfcu : 最大值加1就是底啦 05/16 18:37
piercingX : 35 歐印 05/16 18:41
alau : 35壓身家 05/16 18:41
starain : 未來五年不會有每年配2塊的...推文的真的懂嗎? 05/16 18:47
bioleon : 散戶沒人敢放空這隻 05/16 18:47
tctv2002 : 有人真的懂新的會計準則嗎? 05/16 18:50
qqq5890003 : 買了 05/16 18:52
tctv2002 : 講白話一點 新的會計準則 認列方式不同 但總營收不 05/16 18:57
tctv2002 : 會變 主要是剛開始要因應新會計準則 準備金要提列 05/16 18:57
tctv2002 : 比以往多 所以壽險業都少發 在搞準備金 當準備金 05/16 18:57
tctv2002 : 足夠之後 以後就回到正常軌道啦 05/16 18:57
qadc : 國泰富邦應該很穩 破底再買 05/16 19:01
asirk124 : 就是遇到這種事才有低價.... 05/16 19:03
oplk : 沒下影不敢接 新低還有更低 05/16 19:03
jerrylin : 主要是看會計準則改變以後EPS要怎麼算吧 05/16 19:05
sad90001 : 富邦成本45.7 05/16 19:11
sad90001 : 國泰45.01… 05/16 19:11
kusomanfcu : 主要是"預期損失""預期收益" 話說現金王的,,, 05/16 19:12
sad90001 : 只能長期抗戰了QQ 05/16 19:13
kusomanfcu : 國泰 富邦 短空而已 底子雄厚 05/16 19:13
kusomanfcu : 放著不管也不會怎樣 其他不知道 05/16 19:14
tctv2002 : 所以準備金要提列很多 因為壽險 很多舊高利保單 需 05/16 19:14
tctv2002 : 要認列... 05/16 19:14
Kayusumi : 我20年前保的保單陸續到期,每年領…今年發現這事我 05/16 19:14
Kayusumi : 就把西瓜認賠了 05/16 19:14
kusomanfcu : 但是~~~~~~ 台幣預期會貶值喔 然後 這些金控最 05/16 19:14
InfinitiFX50: 昨天國泰金40.56進場買了一張 05/16 19:14
kusomanfcu : 近都在收刮美金喔~ 05/16 19:14
kusomanfcu : 所以當然要敲金庫 看他底在哪裡 05/16 19:15
tctv2002 : 但是當準備金那些搞定之後 就可以回到正常軌道了 05/16 19:15
tctv2002 : 但準備金是大筆金額 05/16 19:15
kusomanfcu : 讓我們懷念 敲金庫的外資 05/16 19:15
kusomanfcu : 匯差和 CPI 會處理一切 預期 長期貶值 和未來利率 05/16 19:16
kusomanfcu : 不過 很多東西 都是沒細算的 先敲看看再說XD 05/16 19:17
Minervus : 國泰金砍掉人壽就噴高高啦,累贅 05/16 19:17
kusomanfcu : 敲破 了 買低價一定贏 05/16 19:17
kusomanfcu : 人壽這種東西還不一定 05/16 19:17
kusomanfcu : 資金轉投資如果匯差 馬上大補 05/16 19:18
jerrylin : 人壽怎麼可能敲掉 遠雄還特地弄個人壽來當小金庫 05/16 19:19
kusomanfcu : 外資敲不動 不敢敲了 搞不好底 早就超過也不知道XD 05/16 19:19
jerrylin : 保險業是個吸金很強的工具 對金融業超好用 05/16 19:19
kusomanfcu : 看後面他們要怎麼處理 敲掉的資金 05/16 19:20
kusomanfcu : 搞不好壓低金融股單價 再去低買高股息基金XD 05/16 19:20
lionghe : 為什麽要花錢買糞股,不如買玉山,兆豐 05/16 19:21
kusomanfcu : 然後看散戶多踩多 05/16 19:21
a3567152 : 標題 呵呵 05/16 19:25
hunder31 : 等外資再多倒一點 我也考慮進場報個幾張 05/16 19:29
AGODC : 坐等殺到36再撿 05/16 19:34
lionghe : 配息1.5…糞… 05/16 19:42
aimlsa : 不是跌就是漲,有這麼難嗎 05/16 19:48
guowei616 : 一堆在等35 所以加一成38.5小進一點 05/16 19:49
yinrw : 都發新聞喊殺了 大家知道該做什麼了 05/16 19:56
kobe30418 : 35在考慮 05/16 20:03
godog : 國泰成本 40.35 完了~~ 05/16 20:05
hankami : 35+1=36元收一批 05/16 20:07
CashHunter : 要噴了..... 05/16 20:09
tenghui : 每天都喊要噴惹 真的噴惹沒錯 往下噴XDDD 05/16 20:13
tenghui : 慘戶朋友們 同為慘戶的我們 好歹看一下外資動向好 05/16 20:13
tenghui : 嗎 05/16 20:13
tenghui : 連續買超千張3天以上再跟也不遲啊 況且今年殖利率 2 05/16 20:14
tenghui : 882就算砍到30也才5% 05/16 20:14
tenghui : 我自己會先37-39觀察 28沒守穩應該就直接看35 05/16 20:15
tenghui : *38 05/16 20:16
a06030501 : 砍到10再來接,殖利率破15 05/16 20:16
MLARAI : 台新金也很慘 05/16 20:20
joe2 : 外資講的話沒一句能信 05/16 20:21
Kayusumi : 富邦到5%就想慢慢進了 05/16 20:21
Cersei : 外資講的話要反著看 05/16 20:30
speady : 金控外資再賣的話,除非有特別的利多,至少賣一季看 05/16 20:34
speady : 有沒有打底,看看西瓜就知道,賣半年了,還要再測前 05/16 20:34
speady : 低 05/16 20:34
FireSunFire : 富邦金收盤42元,殖利率4.76%,想再分批買~ 05/16 20:37
horse2819 : 不是要反著看嗎 05/16 20:47
f204137 : 吃貨文 近3年低點 05/16 20:49
vodkalime607: 利空砍價的新聞來了 !!! 05/16 20:56
usoppp : 富邦快要可以接了 手不要太癢... 05/16 21:00
usoppp : 不到兩個月一定有3字頭 05/16 21:01
uhawae : 還 蠻 屌 的 屌 爆 05/16 21:04
sanwan : 低點利空又來了 05/16 21:04
YAYA6655 : 25接一張。 05/16 21:08
qwert1122 : 一堆人要接 看來外資會繼續倒給散戶 05/16 21:19
lionghe : 快接啊,接好接滿,哈哈傻多 05/16 21:24
alau : 25最好等的到 05/16 21:27
may0723 : 花旗前科紀錄累累耶 05/16 21:31
Feynman5566 : 10元接一張 05/16 21:47
panpan : 1元接1000張 05/16 21:51
AGODC : 不趁外資倒出來撿,散戶什麼時候可以撿便宜? 05/16 22:56
Vanessa0617 : 30接 05/16 23:02
gn02620938 : 30接 05/16 23:14
npnp29225 : 國泰外資空單一路增加 05/17 01:28
faelone : 30怎可能接到別作夢好嗎 05/17 05:31
simo520 : 南山人壽:勿忘我 05/17 07:07
simo520 : 37接,穩穩的。49出 05/17 07:08
transcend789: 5元收 05/17 07:34
clusis : 外資:我賣完了,換你們賣吧! 05/17 07:52
lionghe : 記住那些叫你買糞股壽險的id.. 05/17 08:20


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